首页 > 专业分析 > 详情

【狮子金融】美国预算赤字与失业率反向而行,高盛称将大幅推升利率

2018-05-15 14:08:42

高盛表示,美国预算赤字和失业率反向而行,这在二战后的和平时期从未发生过,可能会导致利率大幅上升。

美国预算赤字和失业率反向而行,这在二战后的和平时期从未发生过,可能会导致利率大幅上升。高盛预计,明年底10年期美债收益率可能达到3.6%。

 

美国赤字上升,原因在于美国国会接二连三地通过财政刺激计划,包括2017年12月通过的1.5万亿美元的减税法案,以及旨在让政府持续运作到本财年年底的1.3万亿美元支出法案。

 

通常来说,这样的举动会在经济复苏的早期阶段实施,而美国经济如今已经是金融危机后扩张的第8个年头。

 

如今,美国失业率为3.9%,且还在下降。与此同时,国会预算办公室的数据显示,美国预算赤字在2017年达到6680亿美元,预计2020年前将超过1万亿美元。高盛经济学家称,美国失业率与预算赤字双向发展这一现象在美国非常罕见。

 

预计到2019年底,10年期美债收益率达到3.6%

为了应付日益增加的债务负担,美国不得不发行更多债券。与此同时,美联储还在缩减资产负债表。债券供应增加而买家减少,意味着美国政府将不得不支付债券投资者更高的利息,这将意味着利率上升。

 

高盛预计,基准美国10年期国债收益率到2019年底将升至3.6%,而该数字目前离3%仅一步之遥,收益率位于这一水平可能开始对经济增长施压。

 

高盛经济学家Daan Struyven和David Mericle表示,近期通过的减税法案和上调支出上限带来了巨大的需求增长,而目前美国经济在某种程度上早已超出充分就业,这明显背离了历史常规,并可能导致今年美国经济进一步过热,美联储将相应收紧货币政策。

 

实际上,市场预计美联储将继续上调利率,部分原因是对经济不断扩张的反应(失业率下降就是证明)、阻止经济过热及通胀上行。

 

尽管美联储官员公开声明,将重点放在充分就业及物价稳定上,他们也公开表示,担心财政状况恶化。

 

美国债务占GDP的比重将从目前的4%上升至2021财年的5.5%

高盛预估,美国的财政刺激措施可能让美国债务占GDP的比重从目前的4%上升至2021财年的5.5%。实际上,美国经济正走出有史以来最好的一个月。据美国国会预算办公室(CBO),美国4月财政盈余将达纪录新高的2180亿美元。然而,美国的赤字一直在上升,2018财年可能高达3820亿美元,同比上涨10.7%。

 

美国赤字的不寻常上涨更加令人惊讶,因为目前美国联邦债务占GDP的比重已接近历史高位。由此增加的国债发行量要求公众在未来几年吸收更多的政府债务。

 

高盛预计美国联邦利率将上升60个基点,其中上升的赤字可能贡献30个基点。

 

从美联储的角度看,这相当于超过一次的25点幅度加息。美联储预计,2018年和2019年将各加息3次。

 

克利夫兰主席梅斯特在接受采访时表示,美国需要关注其不断增长的债务负担。目前美国债务高达21万亿美元,并且还在不断增长。

 

来源:汇通网

客服热线
商务合作
点击咨询

客服热线:+852 30183459

狮子金服

+ 关注

狮子金融实体

狮子国际证券集团有限公司 香港证监会认可的持牌法团(中央编号:BHY491),提供证券交易服务并受其监管。

地址:Unit A-C, 33F, Tower A, Billion Centre, 1 Wang Kwong Road, Kowloon Bay, Hong Kong

网址:www.liongroup.hk

狮子期货有限公司 香港证监会认可的持牌法团(中央编号:BID234),提供期货交易服务并受其监管。

地址:Unit A-C, 33F, Tower A, Billion Centre, 1 Wang Kwong Road, Kowloon Bay, Hong Kong

网址:www.liongroup.hk

狮子资产管理有限公司 香港证监会认可的持牌法团(中央编号:BJH532),提供资产管理服务并受其监管。

地址:Unit A-C, 33F, Tower A, Billion Centre, 1 Wang Kwong Road, Kowloon Bay, Hong Kong

网址:www.liongroup.hk

狮子外汇有限公司 持有香港海关颁发的金钱服务经营者牌照,编号:17-01-02058。

地址:Unit A-C, 33F, Tower A, Billion Centre, 1 Wang Kwong Road, Kowloon Bay, Hong Kong

网址:exchange.libkr.com

风险警示

交易股票、期货、外汇、差价合约、基金的损失可能是巨大的。香港投资者赔偿基金(ICC)和美国证券投资人保护协会(SIPC),专用于保障客户资金安全,不针对客户在证券市场上自行交易行为所产生的资金盈亏。

证券期货具有高风险,并非适于所有的投资人,可能的损失数额也许会大于您的初始投资。融资交易牵涉到收取利息与风险,包括损失可能会大于已存入的资金或当市场下跌时导致更多资金的存入来当抵押。

外汇交易存在高风险损失。我们的服务包括保证金交易产品,其中涉及较高的风险,您可能损失全部的初始存款。在决定交易保证金产品之前,您应当综合考虑自己的投资目标、风险承受能力和您对这些产品的交易经验。高杠杆的交易可能赚钱也可能亏损。保证金产品未必适合所有人,您应当确保理解相关的风险。此外,您应当理解所有有关保证金产品的交易风险,必要时寻求独立的财务意见。

差价合约 (CFD) 是以差数进行交易的复杂金融产品。交易差价合约需要承受高风险,因为杠杆既有有利的方面,也有不利的方面。因此,差价合约并非适合所有的投资者,因为您可能损失投入的所有资金。

基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

保险是一种保障机制,是用来规划人生财务的一种工具。为确保您的合法权益,仔细阅读保险条款,核实销售人员身份,履行如实告知义务并亲笔签名。同时需要注意的是,部分产品投资回报率具有不确定性。